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【研报掘金】光伏星空体育手机版行业或处于预期底部位置 关注产业链投资机会

发布时间: 2024-06-12 次浏览

  机构指出,当前光伏行业已经处于预期底部位置,后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳,行业基本面有望边际向上。

  1.光伏装机及发电量方面,4月新增装机环比改善,季节性抢装或提振后续需求。2024年4月国内光伏新增装机14.37GW,同比下降1.9%,环比增长59.3%,考虑当前光储IRR提升及部分地区消纳红线%,预计今年国内装机有望在高基数下有望维持20%左右增长,对应新增装机规模260GW,预计随发电企业迎峰度夏抢装,新增装机或仍有支撑。根据国家统计局披露,我国4月太阳能发电量314亿千瓦时,同比增长21%,占总发电量比例达4.55%。

  2.组件出口方面,同增环降,欧洲市场持续复苏,中东地区需求增量可观。4月光伏组件出口量20.9GW,同比增长15%,环比下降15%,出口金额26.6亿美元,同比下降34%,环比下降12%。分地区看,欧洲市场持续复苏,美洲、亚太、非洲市场承压,中东地区需求增量可观。4月出口:欧洲10.3GW,同比下降3%,环比增长6%,主要系欧洲近期传统能源价格走跌,压制当地分布式项目建设意愿;美洲2.3GW,同比下降4%,环比下降8%,其中巴西出口1.7GW;亚太5.3GW,同比增长68%,环比下降36%;中东2.3GW,同比增长142%,环比下降26%,其中沙特4月出口1.4GW;非洲694MW,同比下降28%,环比下降30%。

  3.产业链价格底部临近,行业边际向上可期。根据硅业分会价格数据,当前上游多晶硅价格已突破行业所有在产企业现金成本,硅料生产企业面临售出即亏损的局面,已有多家企业开始停产检修,行业供应量有望开始减少。展望后续,有望看到行业进入价稳量升的正向循环:硅料价格见底托稳全产业链价格见底,行业价格稳定后需求提升带来组件排产提升,库存较低环节有望带动涨价进而推动产业链排产进一步向上。当前行业已进入价格底部区间,后续边际向上催化有望持续。

  东方证券指出,随着产业链价格逐步探底,盈利将进一步分化,看好行业部分细分环节,建议关注三条主线)海外占比较高的企业,出口链量的确定性和价格都优于国内,建议关注阿特斯、晶科能源、振江股份、昱能科技。(2)行业下行趋势中,格局好盈利稳定性强的龙头企业。建议关注阳光电源、福莱特、福斯特。(3)即将见底反转的板块,如硅料建议关注通威股份。

  国泰君安指出,当前光伏行业已经处于预期底部位置,后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳,行业基本面有望边际向上。推荐:(1)优质辅材环节:推荐福莱特玻璃。(2)产业链龙头:协鑫科技、钧达股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、隆基绿能、TCL中环、爱旭股份、阳光电源。

  东方证券《光伏行业23年年报和24年Q1季报总结:价格承压,业绩分化,行业迎变局关键期》

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